Le marché marocain de l’assurance change de rythme. Au premier semestre 2026, les primes émises ont atteint 39,10 milliards de dirhams, contre 35,17 milliards un an auparavant. La progression s’établit ainsi à 11,2 %, après une hausse de 7,6 % enregistrée sur la même période de 2025.
Cette accélération est essentiellement portée par la Vie et Capitalisation. La branche bondit de 18 % pour atteindre 17,69 milliards de dirhams et représente désormais 45,2 % du chiffre d’affaires global du secteur. La Non-Vie progresse plus modérément, de 6,1 %, à 21,41 milliards.
Dans ce marché en croissance, Wafa Assurance avance encore plus vite. La compagnie renforce sa première place et creuse l’écart avec ses principaux concurrents.
Wafa Assurance dépasse les 8 milliards de dirhams
Avec 8,30 milliards de dirhams de primes émises au premier semestre, Wafa Assurance affiche une croissance de 25,4 %, plus de deux fois supérieure à celle du marché.
Sa part de marché grimpe ainsi de 18,8 % à 21,2 % en un an.
RMA conserve la deuxième place avec 6,14 milliards de dirhams de primes, en progression de 18,7 %, et une part de marché de 15,7 %. À elles seules, les deux compagnies concentrent désormais 36,9 % des primes émises au Maroc.
Derrière ce duo, la bataille est beaucoup plus serrée. Mutuelle Taamine Chaabi gagne une place et occupe le troisième rang avec 4,20 milliards de dirhams, en hausse de 4,6 %, soit 10,7 % du marché.
Axa Assurance Maroc recule à la quatrième position avec 4,13 milliards de dirhams, en baisse de 2,6 %, pour une part de 10,6 %. Sanlam suit de très près avec 4,10 milliards, en progression de 19,6 %, et 10,5 % du marché.
AtlantaSanad complète ce groupe avec 3,98 milliards de dirhams, en hausse de 8,6 %, et une part de 10,2 %.
Entre la troisième et la sixième place, à peine 0,5 point de part de marché sépare donc les quatre compagnies. Les six premiers acteurs concentrent à eux seuls près de 79 % de l’activité.
SanlamAllianz pourrait rebattre les cartes
Le classement du premier semestre ne tient toutefois pas encore compte d’un changement majeur intervenu dans le secteur : la fusion entre Sanlam Maroc et Allianz Maroc, devenue effective le 2 juillet 2026.
Les deux compagnies apparaissent encore séparément dans les statistiques semestrielles.
En additionnant simplement leurs primes, Sanlam et Allianz totalisent environ 5,24 milliards de dirhams, soit près de 13,4 % du marché. À périmètre comparable, le nouvel ensemble SanlamAllianz se positionnerait ainsi au troisième rang, derrière Wafa Assurance et RMA.
Cette recomposition devrait donc modifier la hiérarchie lors des prochaines publications sectorielles.
Plus loin dans le classement figurent MCMA avec 1,80 milliard de dirhams de primes, Marocaine Vie à 1,30 milliard et Allianz à 1,13 milliard. MAMDA, avec 813 millions de dirhams, devance légèrement la CAT, à 811 millions, tandis que MATU atteint 767 millions.
L’activité de réassurance exclusive, portée par la SCR devenue Atlantic Re, progresse pour sa part de 5,3 % à 3,06 milliards de dirhams.
Vie : Wafa Assurance détrône Taamine Chaabi
C’est dans la branche Vie que Wafa Assurance réalise le mouvement le plus spectaculaire.
La compagnie devient numéro un avec 4,46 milliards de dirhams de primes, soit une progression de 46 % sur un an. Sa part de marché atteint désormais 25,2 %, contre une deuxième place et 3,05 milliards de dirhams au premier semestre 2025.
Mutuelle Taamine Chaabi, jusque-là leader de la branche, passe en deuxième position malgré une croissance de 4,6 %. Elle totalise 4,20 milliards de dirhams de primes et conserve 23,7 % du marché.
RMA complète le podium avec 3,58 milliards de dirhams, en hausse de 27,8 %, pour 20,2 % de parts de marché.
À elles seules, ces trois compagnies concentrent 69,1 % de la branche Vie.
Les contrats à capital variable explosent
La montée en puissance de Wafa Assurance repose en grande partie sur les contrats à capital variable. Sur l’ensemble du marché, leurs primes passent de 975 millions à 2,74 milliards de dirhams en un an, soit un bond de 181,1 %.
Cette catégorie représente à elle seule près des deux tiers de la croissance enregistrée dans la branche Vie.
Chez Wafa Assurance, les contrats à capital variable génèrent 1,64 milliard de dirhams, soit plus du tiers de ses primes Vie.
D’autres acteurs profitent également de cette dynamique. Sanlam voit notamment son activité Vie progresser de 189,3 %, à 743 millions de dirhams, dont 509 millions issus des contrats à capital variable.
Dans le même temps, les contrats individuels progressent de 13,6 % à 5,85 milliards de dirhams, tandis que la capitalisation, premier segment en valeur avec 7,28 milliards, avance plus lentement, de 2,1 %.
Wafa reste numéro un en Non-Vie
Dans la Non-Vie, Wafa Assurance conserve également la première place. Ses primes progressent de 7,7 % à 3,84 milliards de dirhams, soit 17,9 % du marché.
Sanlam arrive en deuxième position avec 3,36 milliards de dirhams et 15,7 % de parts, devant AtlantaSanad, dont les primes augmentent de 9 % à 2,85 milliards.
Cette dernière passe devant Axa Assurance Maroc, qui atteint 2,77 milliards de dirhams. RMA complète le Top 5 avec 2,56 milliards.
Là encore, la fusion Sanlam-Allianz pourrait bouleverser le classement. Ensemble, les deux anciennes entités totaliseraient environ 4,26 milliards de dirhams de primes Non-Vie, soit près de 19,9 % de la branche. Ce volume placerait théoriquement SanlamAllianz devant Wafa Assurance.
Un marché de plus en plus concentré
Les chiffres du premier semestre dessinent ainsi un marché à deux vitesses. Wafa Assurance consolide nettement son leadership et s’empare de la première place dans la Vie, tandis qu’un groupe de concurrents reste très resserré derrière RMA.
Mais cette photographie est déjà partiellement dépassée par la consolidation du secteur. L’apparition de SanlamAllianz introduit un acteur susceptible de peser immédiatement sur les premières places, particulièrement en Non-Vie.
Avec une croissance globale de 11,2 %, une branche Vie en hausse de 18 % et des opérations de rapprochement entre assureurs, le second semestre devrait ainsi ouvrir une nouvelle phase dans la bataille des parts de marché.
